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        周五2022年1月28日最具有爆發力的十大金股(名單)

        2022-1-27 13:50| 發布者: adminpxl| 查看: 1569| 評論: 0

        摘要: 周五2022年1月28日最具有爆發力的十大金股(名單):國泰君安、妙可藍多、愷英網絡、鴻路鋼構、完美世界、用友網絡、蘇泊爾、中天科技、太平鳥、生益科技。 ...
        國泰君安(601211):綜合實力穩步提升 利潤增長略超預期

        事件

        公司發布2021 年度業績快報,營收同比增加21%,歸母凈利同比增加35%,略超預期

        2021 年公司實現營業收入426.69 億元,同比+21.22%;實現歸母凈利潤150.13 億元,同比+34.98%;加權平均凈資產收益率為11.04%,同比+2.50 個百分點。截至2021 年底,公司總資產7912.90 億元,較上年末+12.58%;歸母股東權益1471.95 億元,較上年末+7.17%,歸母每股凈資產16.52 元/股。

        公司2021 年單Q4 實現營業收入107.63 億元,環比+7.75%,同比+13.73%;實現歸母凈利潤33.78 億元,環比-6.75%,同比+55.66%。

        簡評

        市場活躍度提升,帶動輕資產業務增長迅速。(1)經紀業務:

        2021 全年市場交易額257.18 萬億,創下歷史新高,A 股日均成交額約1.12 萬億,同比+32%,公司2021 前三季度經紀業務收入71 億元,同比+9%,公司作為首批具有基金投顧試點資格的券商,財富管理轉型正在加速,零售客戶服務體系不斷健全;(2)投行業務:事業部改革見成效,排名穩定強者恒強。據Wind 數據,公司全年股權承銷金額1,254.20 億元,同比+37%,排名第5,債券承銷金額8,902.49 億元,同比+15%,排名第4;;(3)資管業務:2021 年1 月資管子公司獲公募牌照,10 月受讓華安基金15%股權,持股比例將提高至43%,截至2021 年1 月26 日,華安基金總規模5,885.40,其中非貨幣型凈值3,739.71,總規模排名15,位居行業前列,1H21 華安基金實現凈利潤 4.5 億元,同比高增61%。

        資產規模持續增長,經營杠桿有所提升。2021 年底公司資產規模較年初增長13%,場外衍生品成為重要驅動引擎,公司前三季度的衍生金融資產達 34.45 億元、同比+35.43%,預計全年經營杠桿有所提升,投資資產保持較快增速,疊加受益市場向好和上海證券股權重估收益,穩健擴表可期。

        盈利預測與估值:公司綜合實力較強,各項業務均衡發展,ROE 增長顯著。隨著資本市場供給側改革持續推進,資本實力強、風控制度完善、創新能力突出的國泰君安很可能是主要受益公司。預計2021-2023 公司BVPS分別為16.52 元、17.55 元、18.70 元;對應動態PB 分別為1.09 倍、1.03 倍和0.97 倍。按照1.3 倍PB 給予2022年目標價22.82 元,維持“買入”評級。

        風險提示:市場活躍度下降;政策風險;宏觀經濟劇烈波動。

        妙可藍多(600882):常溫產品拉動收入增速 廣告費用投放拖累利潤

        事件

        1 月26 日,公司發布2021 年度業績預增公告,預計全年實現歸母凈利潤1.4-1.8 億元,同比增加136.26-203.76%;實現扣非凈利潤1.2-1.6 億元,同比增加169.24-258.99%。

        簡評

        全年業績高速增長,股權激勵支出大幅提升。由于奶酪產品銷量增加帶動營業收入增加,公司全年利潤增長保持較高速度。公司維持較高的激勵力度,第四季度公司發布股份回購方案,擬實施股權激勵計劃或員工持股計劃,業績目標有望進一步提高。公司2021 年攤銷股份支付費用大幅提升,達1.32 億元,2020 年為41.63萬元。單四季度,預計公司實現凈利潤-335 萬元至3665 萬元,去年同期為641 萬元,實現扣非歸母凈利潤-2294 萬元至1706 萬元,去年同期值為514 萬元。

        常溫產品拉動收入增速,廣告費用投放拖累利潤。公司常溫奶酪9 月正式上市,在技術革新層面,常溫奶酪棒集合了工藝、設備、包裝等多個領域的優勢,全方位提升品質。四季度公司加快常溫奶酪棒新品鋪市,單季收入增速較三季度有所提升。由于22 年春節較早,公司為了搶占節慶市場和禮盒裝推廣,加大了廣告、營銷力度導致銷售費用投放加大,拖累四季度利潤。

        持續產品研發,常溫產品上市。公司圍繞奶酪棒主業,不斷發展新品。21 年四季度公司對金裝奶酪棒進行升級,推出51%干酪含量、純牛乳強化配方的0 添加奶酪棒。在營養強化方面,常溫奶酪棒在配方上強化了營養功能元素。常溫奶酪棒創造了更多的消費場景,更加符合中國市場多元的需求,開啟公司第二成長曲線。

        2022 年公司有望推出有機奶酪棒、原制奶酪棒,同時公司也在著力打造奶酪片產品消費場景,有望在今年獲得快速發展。

        推進渠道拓展和市場推廣,樹立行業地位。渠道方面,公司持續推進渠道精耕,加強終端費用投放,強調終端貨架陳列面積占比,樹立行業地位,常溫快速鋪點,做到150-200 萬終端。此外,公司向蒙牛學習數字化,對經銷商庫存、出貨量、動銷等情況進行精細化管理。市場策略方面,公司給蒙牛奶酪業務賦能的同時,對妙可藍多和蒙牛品牌進行區分,以價格低的蒙牛品牌參與市場價格競爭,妙可藍多品牌則依靠其品質、口感、顏值優勢,主打高端市場,樹立品牌形象,彰顯品牌價值。

        盈利預測與投資建議:公司作為國內唯一一家以奶酪為核心業務的上市公司,有望充分受益于中國奶酪消費的高速增長,而蒙牛入股更有望在渠道、采購、資金等要素方面與公司協同,幫助公司鞏固龍頭地位。預計2021-2023年收入分別為45.5/67.7/89.7 億元,同比增長59.9%/48.8%/32.5%,預計歸母凈利潤1.6/5.9/9.2 億元,對應EPS分別0.31/1.14/1.78 元,對應2021-2023 年PE 為147X/40X/26X。

        風險提示:產能投放低于預期;奶酪行業競爭加劇風險;銷售費用率上行風險。

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