<rt id="kbie9"><meter id="kbie9"></meter></rt>

      <rp id="kbie9"><optgroup id="kbie9"><em id="kbie9"></em></optgroup></rp>

    1. <b id="kbie9"><tbody id="kbie9"><label id="kbie9"></label></tbody></b>
        <source id="kbie9"></source><video id="kbie9"><menu id="kbie9"></menu></video>

        侃股網-股民首選股票評論門戶網站

         找回密碼
         立即注冊

        QQ登錄

        只需一步,快速開始

        搜索
        熱搜:

        2022年3月31日周四券商評級可大膽加倉搶籌9股

        2022-3-30 14:35| 發布者: adminpxl| 查看: 15339| 評論: 0

        摘要: 2022年3月31日周四各大券商“強烈推薦”、“推薦”、“買入”評級的9支股票:紫光股份、新華保險、寶信軟件、一心堂、貴州茅臺、華魯恒升、歌爾股份、晨光股份、比亞迪。 ...
        紫光股份(000938):業績穩健增長 紫光云布局未來

        事件描述:

        2022 年3 月25 日,公司發布2021 年年度報告,實現營業收入676.38 億元,同比增長12.57%,實現歸母凈利潤21.48 億元,同比增長18.51%。

        事件點評:

        公司業績增長符合預期,營業收入和利潤進一步提升。

        公司毛利率整體保持平穩,ICT 基礎設施業務毛利率同比下滑3.45 個百分點,主要受到原材料上漲及產品結構變化影響,預計2022 年有望好轉。

        公司持續加大研發投入,2021 年投入48.81 億元,同比增長14.15%。

        ICT 市場地位進一步提升,穩步發力海外市場。公司國內以太網交換機占比35.2%,維持第二;國內X86 服務器占比17.4%,份額提升至第二。子公司新華三在國際市場影響力日益擴大,目前海外子公司已達12 家。

        公司在運營商市場持續進行突破,未來有望進一步提升。

        子公司新華三持續拓展國內運營商市場,核心供應商的地位不斷夯實。

        2021 年國內運營商業務收入達到64.15 億元,同比增長13.04%。

        多次中標運營商集采項目,并持續突破高端市場。在中國移動高端路由器和高端交換機產品集采中整體份額第一,并且實現了vBRAS 路由器在中國移動集采中的首次突破;深度參與中國聯通19 個省的智能城域網建設,在中國電信5GSTN 承載網中部署覆蓋20 個省份。

        紫光云布局未來、全向發力,營業收入大幅增長,凈利潤不斷改善。

        2021 年公司收購紫光云46.67%股權,紫光云實現營收10.09 億元,同比增長67.84%,歸母公司凈利潤為-9074 萬元,虧損同比減少43.55%。

        紫光云持續打造核心云平臺,加強構建云運營和服務能力。已在全國建設43 個節點,覆蓋22 個省份。陸續中標煙多個智慧城市項目。

        大股東紫光集團重整問題基本落地,有利于公司未來的的業務發展。目前紫光集團已經進入重組的執行階段,債務問題有望得到解決,利于公司的平穩發展。

        投資建議:

        我們預計公司2022-2024 年的營業收入分別為794.2 元、928.6 億元、1079.1 億元,歸母凈利潤為26.2 億元、34.4 億元、40.9 億元,對應PE 為20.64X、15.7X、13.22X。維持“買入”評級。

        風險提示:

        疫情持續擴散;運營商業務和海外業務增長不及預期;行業競爭加劇。

        新華保險(601336)2021年年報點評:新單企穩 NBV承壓 投資端表現亮眼

        事件:

        2021 年新華保險營業收入2224 億元,同比+7.7%;保險業務收入1635 億元,同比+2.5%;歸母凈利潤149 億元,同比+4.6%;歸母ROE14.2%,同比-1.3pct;新業務價值59.8 億元,同比-34.9%;內含價值2588 億元,較年初+7.6%;總投資收益率5.9%,同比+0.4pct;凈投資收益率4.3%,同比-0.3pct;每股股息1.44元,同比+3.6%。

        點評:

        人力下滑,新單企穩,人均產能提升。2021 年公司持續開展人力清虛,截至年末,代理人同比下滑35.8%至38.9 萬人(其中21H1/21H2 分別脫落16.5/5.2 萬人),2021 年公司個險渠道首年保費為185 億元,同比-12.3%,降幅較前三季度僅擴大0.1pct,其中長期險首年保費154 億元,同比-0.3%,降幅較前三季度縮窄1.3pct,實現邊際改善。得益于銀保渠道的亮眼表現,2021 年實現長期險首年保費252 億元,同比+9.5%(其中21Q4 同比+378.0%),帶動公司2021 年長期險首年保費同比增長5.0%至410 億元(其中21Q4 同比+92.9%),總新單同比小幅增長0.1%至466 億元(其中21Q4 同比+54.1%),實現企穩。同時,公司2021 年月均人均綜合產能(=月均首年保費/月均規模人力)為2725 元,同比+4.1%,增速較21H1 提升17.3pct。

        NBVM 下滑,NBV 暫時承壓。預計主要受人力渠道改革影響,公司依賴代理人渠道銷售的長期保障型產品首年保費占比下滑,而銀保渠道產品Margin 較低,2021年公司NBVM 同比下滑6.8pct 至12.9%,導致NBV 同比下滑34.9%至59.8 億元,其中21H2 同比-52.3%,暫時承壓,預計后續隨著代理人隊伍的提質增量,NBVM 與NBV 有望實現雙升。

        投資端表現亮眼,總投資收益率同比+0.4pct。2021 年公司實現凈投資收益率4.3%,同比-0.3pct,預計主要得益于投資資產買賣價差損益同比提升53.4%至180 億元,面對“資產荒”和“低利率”的投資環境,公司總投資收益率達5.9%,同比+0.4pct,表現領先同業。

        21Q4 歸母凈利潤同比-6.1%,邊際改善。2021 年公司實現歸母凈利潤149 億元,同比+4.6%,其中21Q4 同比-6.1%,降幅較21Q3 邊際改善45.1pct,預計主要得益于21Q4 公司保費同比增長7.0%至269 億元以及投資收益(利潤表口徑)同比增長28.6%至85 億元,抵消會計估計變更(減少21Q4 稅前利潤32.3 億元)與退保金增加(21Q4 同比增長35.5%至46.7 億元)等因素對公司利潤產生的部分負面影響。

        盈利預測與評級:公司正積極推進代理人渠道轉型升級,NBV 暫時承壓,隨著代理人隊伍質量的提升,預計未來高價值率產品銷售將回升,疊加公司積極布局康養產業,產業協同有望帶動公司利潤增速實現修復??紤]到公司21Q4 凈利潤下滑、代理人仍有下滑空間以及國內外經濟形勢不確定性等因素,我們下調公司2022-2023 年歸母凈利潤預測19.2%/19.9%至212/341 億元,新增2024 年歸母凈利潤預測392 億元。目前A/H 股價對應公司22 年PEV 為0.38/0.19,處于歷史低位,維持A/H 股“買入”評級。

        風險提示:經濟復蘇不及預期;政策改革推進不及預期;長端利率超預期下行。

        寶信軟件(600845):啟航“十四五” 全面引領鋼鐵行業數智化轉型

        事件概述

        2022 年3 月28 日,寶信軟件發布2021 年度公告,公司2021 年度實現營業總收入117.59 億元,同比增長15.01%;實現歸母凈利潤18.19 億元,同比增長35.92%;實現扣非歸母凈利潤17.18 億元,同比增長38.95%,公司整體業績符合此前披露的快報預期。

        鋼鐵行業新一輪“供給側改革”已啟動

        2021 年,以中國寶武為代表的鋼鐵企業兼并重組步伐不斷加快,“碳達峰”“碳中和”政策引領行業已開啟新一輪“供給側改革”。行業集中度的提升和節能減排的壓力,不但提升了鋼鐵企業的整體實力、經營水平和付費能力,更推動了國內鋼鐵行業從自動化到信息化、智能化,再到統一透明化的數智化轉型需求,為寶信服務寶武,不斷提高關聯交易占比,進而賦能整個鋼鐵行業帶來了巨大的成長動力。

        工業軟件領域持續引領行業和區域發展

        寶信作為中國領先的工業軟件行業應用解決方案和服務提供商,聚焦鋼鐵、有色、化工等行業,以多個生產管控類工業軟件為核心,構建全新“流程管控+數字智能”雙驅動的智慧制造解決方案;以經營管理類工業軟件的技術理念為基礎,提供企業治理、生產服務領域的綜合辦公、集團管控、供應鏈管理、多元制造 ERP、大宗電商交易及物流、產業金融等特色產品和 SaaS 服務。另一方面,公司積極順應所在地上海的工業軟件政策導向,持續提升工業軟件研發和產品供給能力,2021 年分項業務中,軟件開發及工程服務的營收增速最高,毛利率也提升了3.88 個百分點。

        工業互聯網+IDC“新基建”雙輪驅動

        工業互聯網和IDC 數據中心是“新基建”的兩大重要組成,寶信明確將發展戰略確立為:通過做平臺做服務,成為產業生態圈領域領先的工業互聯網服務提供商;通過做品牌做產業,成為一流的工業互聯網科技公司。足見其對工業互聯網的重視。2021 年,公司按計劃推進工業互聯網平臺相關組件的開發,年內陸續發布了數據中臺、業務中臺、人工智能中臺;策劃研發冶金工業分布式全工序國產 SCADA 軟件,并形成試點應用; 加強工業互聯網平臺對跨產業、跨空間、跨人機界面互通融合的支撐,打造智慧制造 2.0 升級版。

        在數據中心方面,公司2021 年持續在全國布局寶之云業務,上海的寶之云IDC五期項目建設順利進行,河北、南京、武漢和馬鞍山等地市場推展穩步推進。

        在“卡脖子”領域突破PLC 進口依賴

        2021 年7 月,寶信結合其工業互聯網平臺發布并推出了自主研發的冶金產線PLC 產品,充分發揮需求優勢、產品優勢、服務優勢,全面推進國產自主可控高端控制系統的規?;?、產業化發展。公司對大型PLC 的研究始于2010 年,通過校企合作對軋鋼、高速控制相關技術開展研究;2013 年公司開始自主設計PLC 產品,并不斷提升國產化和自主可控水平;2016 年公司的PLC 產品在 單機架處理器的合作以及連軋機等多個項目中獲得成功驗證。據公司披露,今年下半年預計將研發完成冗余PLC,云化PLC 目前正處于相關基礎技術驗證階段。

        投資建議

        我們預計公司2022/23/24 年實現營業收入147.04/184.90/230.25 億元,實現歸母凈利潤23.62/30.19/39.12 億元。寶信軟件自身實力過硬,且身處多個優質賽道,未來成長能見度高、確定性強。維持買入-A 的投資評級,給予6 個月目標價為62.16 元,相當于2022 年的40 倍動態市盈率。

        風險提示:IDC 機柜建設情況、上架率和未來需求不及預期;工業互聯網平臺推進不及預期。

        123下一頁

        路過

        雷人

        握手

        鮮花

        雞蛋
        ?
        返回頂部 办公室少妇激情16P
          <rt id="kbie9"><meter id="kbie9"></meter></rt>

          <rp id="kbie9"><optgroup id="kbie9"><em id="kbie9"></em></optgroup></rp>

        1. <b id="kbie9"><tbody id="kbie9"><label id="kbie9"></label></tbody></b>
            <source id="kbie9"></source><video id="kbie9"><menu id="kbie9"></menu></video>